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Idée de trading - TSMC

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TSMC adopte un ton plus prudent malgré un troisième trimestre record, faut-il s’en inquiéter ?


Le premier fondeur au monde a de nouveau enregistré des résultats records au troisième trimestre, avec un bond de son chiffre d'affaires de 51% sur un an et de son bénéfice net de 69%. Pourtant, son titre a cédé du terrain en Bourse, alors qu'une vague de dégagements touchait le secteur des semi-conducteurs.

Le conseil de notre partenaire « Investir » :
Les partenariats stratégiques de TSMC avec les entreprises les plus en vogue de l'industrie électronique, pour la production de leurs puces, lui offrent une grande visibilité. Achat, objectif de 550 dollars.
 

Les dégagements qu’ont récemment subis les acteurs des semi-conducteurs sont venus éclipser les solides performances du troisième trimestre de TSMC, dont le titre a cédé 3,4% le jour de la publication. Le plus grand fondeur au monde a vu ses ventes progresser de 51% sur un an, pour atteindre 1.500 milliards de nouveaux dollars taïwanais (41,3 milliards d'euros). Son bénéfice net a, lui, bondi de 69%, pour s'établir à un nouveau record trimestriel de 763,1 milliards de nouveaux dollars taïwanais (21 milliards d'euros), soit davantage que les 740 milliards attendus par le consensus établi par LSEG.

La demande pour les puces de pointe du géant taïwanais est « extrêmement forte », notamment grâce à la montée en puissance de la technologie 2 nanomètres, a déclaré son PDG, C.C. Wei, alors que les investisseurs se montrent d'autant plus exigeants que les valeurs du secteur les ont habitués à aller de record en record. C'est pourquoi les perspectives sont désormais scrutées. TSMC s'attend à ce que ses revenus soient compris entre 46,7 et 48,4 milliards d'euros au quatrième trimestre.

Un rôle de baromètre

C.C. Wei a toutefois insisté sur le fait que TSMC fera preuve de « prudence » dans sa stratégie commerciale pour 2027, en raison de la hausse des prix des composants et des incertitudes économiques. Il faut souligner que son projet d'expansion aux Etats-Unis, notamment la construction d'usines de puces en Arizona, est susceptible d'influer sur ses futurs résultats en raison des lourds investissements consentis. « Nous travaillons d'arrache-pied pour accroître notre capacité de production aux Etats-Unis », a affirmé le dirigeant, précisant avoir envoyé une équipe en repérage au Texas.

La hausse de 30% du cours de TSMC depuis le début de l'année accentue la pression à chaque publication, les investisseurs se demandant combien de temps durera cette période faste. « Toutes les puces d'IA de pointe passent encore par ses usines donc, pour les investisseurs, les résultats de cette semaine constituent l'équivalent d'un bilan de santé de l'ensemble du développement de l'IA », a expliqué à l'AFP Zavier Wong, analyste de marché chez eToro.

Alors que les craintes concernant les dangers de l'IA s'intensifient, certains éditeurs américains d'agents conversationnels ont appelé à ralentir leur développement technologique. Or, les investisseurs voient dans les résultats de TSMC, dont les clients s'appellent Nvidia ou Apple, un baromètre de la santé du secteur en raison de la place centrale qu'il occupe dans l'écosystème bouillonnant de l'IA. Ce que confirme Zavier Wong : « Si les plus gros acheteurs commencent à modérer leurs dépenses, que ce soit en raison des coûts de financement ou parce que les laboratoires d'IA ralentissent le développement de nouveaux modèles, les fabricants de puces s'en rendraient rapidement compte. »

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